Il crollo del mercato azionario del 2008
Segui questa sequenza temporale per capire perché il mercato è caduto nel più grande crollo della storia
Il crollo del mercato azionario del 2008 si è verificato il 29 settembre 2008. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 777.68 punti in un giorno. Fino al crollo del mercato azionario del marzo 2020 all'inizio dell'epidemia di COVID-19, è stata la più grande caduta della storia.
Il mercato è crollato, in parte, perché il Congresso ha inizialmente respinto l'Emergency Economic Stability Act del 2008, noto come Banks' Bailout Bill. Ma le pressioni che hanno portato allo schianto si sono sviluppate per un lungo periodo di tempo.
Il 9 ottobre 2007, il Dow ha raggiunto il picco pre-recessione e ha chiuso a 14,164.53. Entro il 5 marzo 2009, era sceso di oltre il 50% a 6,594.44.
Sebbene non sia stato il più grande calo percentuale nella storia, è stato crudele.
Il mercato azionario è sceso di quasi il 90% durante la Grande Depressione. Ma ci sono voluti quasi quattro anni. L'incidente del 2008 è durato solo 18 mesi.
La tabella seguente classifica le 10 maggiori perdite in un solo giorno nella storia del Dow Jones Industrial Average:
La seguente sequenza temporale spiega esattamente come è avvenuto il crollo del mercato azionario nel 2008:
2007
Il Dow ha aperto l'anno a 12,474.52. È aumentato nonostante le crescenti preoccupazioni per la crisi dei mutui subprime. Il 19 dicembre 2006, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha avvertito che i nuovi permessi di casa di ottobre erano inferiori del 28% rispetto all'anno precedente. Ma gli economisti non pensavano che il rallentamento delle abitazioni avrebbe influenzato il resto dell'economia. In effetti, sono stati sollevati dal fatto che il mercato immobiliare sembrava surriscaldarsi e tornare alla normalità.
Ma il calo dei prezzi delle case ha portato al fallimento dei mutui subprime.
Nell'agosto 2007, la Federal Reserve aveva riconosciuto che le banche non disponevano di liquidità sufficiente per funzionare.
La Fed iniziò ad aggiungere liquidità acquistando mutui subprime dalle banche. A ottobre, gli economisti hanno messo in guardia contro l'uso diffuso di debiti garantiti e altri derivati.
Mentre l'anno volgeva al termine, il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha rivisto al rialzo la sua stima di crescita. Ha detto che il prodotto interno lordo del paese è cresciuto dello 0.5% nel terzo trimestre. La sua precedente stima diceva che si era ridotta dello 0.5%. Sembrava che l'economia statunitense potesse scrollarsi di dosso la recessione immobiliare e le restrizioni sulla liquidità delle banche. Il Dow ha chiuso l'anno appena prima del suo massimo di ottobre di 13,264.82.
2008
Alla fine di gennaio, la BEA ha aggiornato la sua stima di crescita del PIL nel quarto trimestre del 2007 e ha affermato che la crescita era solo dello 0.6%. L'economia ha perso 17,000 posti di lavoro, la prima volta dal 2004 il Dow si è scrollato di dosso la notizia e variava da 12,000 a 13,000 entro marzo.
Il 17 marzo la Federal Reserve è intervenuta per salvare la banca d'affari fallita Bear Stearns. Il Dow è sceso a un minimo di 11,650.44 in un giorno, ma sembrava riprendersi. In effetti, molti pensavano che il salvataggio di Bar Stearns lo avrebbe impedito. A maggio, il Dow è salito sopra quota 13,000. Il peggio sembrava essere passato.
Nel luglio 2008, la crisi ha minacciato le agenzie sponsorizzate dal governo Fanny Mae e Freddie Mac. Hanno chiesto il salvataggio del governo. Il Tesoro ha promesso circa 25 miliardi di dollari dei loro prestiti e ha acquistato azioni di Fanny e Freddie. La Federal Housing Authority ha garantito 300 miliardi di dollari in nuovi prestiti. Il 15 luglio, il Dow è sceso a 10,962.54. Si riprese e rimase in 11,000 per il resto dell'estate.
Settembre 2008
Il mese è iniziato con notizie agghiaccianti. Lunedì 15 settembre 2008, Lehman Brothers ha dichiarato bancarotta. Il Dow ha perso più di 200 punti.
Martedì 16 settembre 2008, la Fed ha annunciato che stava salvando il gigante assicurativo American International Group Inc. Ha fornito un prestito di $ 85 miliardi in cambio del 79.9% di capitale e ne ha effettivamente preso la proprietà. AIG ha finito i contanti. Ha lottato per ripagare gli scambi di default che ha emesso contro i titoli garantiti da ipoteca (MBS) falliti.
Nei giorni successivi al crollo di Lehman, i fondi del mercato monetario hanno perso 196 miliardi di dollari. È qui che la maggior parte delle aziende parcheggia i propri contanti durante la notte. Le aziende sono andate nel panico, passando a buoni del tesoro più sicuri. Lo hanno fatto perché i tassi libor erano alti. Le banche hanno alzato i tassi di interesse perché avevano paura di concedersi prestiti a vicenda. Il 17 settembre 2008, il Dow è sceso di 449.36 punti.
Giovedì 18 settembre 2008 i mercati hanno recuperato di oltre 400 punti. Gli investitori hanno appreso di un nuovo pacchetto di salvataggio per la banca.
Venerdì 19 settembre 2008, il Dow ha chiuso la settimana a 11,388.44. Lunedì era appena al di sotto della sua apertura.
La Fed ha istituito l'asset-backed commercial paper money market mutual liquidity Facility. Ha prestato denaro alle banche per acquistare titoli commerciali da fondi del mercato monetario. L'annuncio della Fed ha confermato che i mercati del credito sono stati parzialmente congelati e sono in preda al panico.
Sabato 20 settembre 2008, il ministro Henry Paulson e il presidente della Federal Reserve Ben Bernanke hanno presentato un disegno di legge per salvare la banca. Il Dow è balzato di circa 11,000 a 29.
Nel settembre 2008, il Senato ha votato contro il disegno di legge sul salvataggio. Il Dow ha perso 777.68 punti durante le contrattazioni intraday. Anche i mercati globali sono stati presi dal panico:
La borsa Ibovespa in Brasile ha chiuso dopo un calo del 10%.
L'indice FTSE di Londra è sceso del 5.3%.
L'oro ha raggiunto quasi $ 900 l'oncia.
Il petrolio è sceso a 95 dollari al barile.
Per ripristinare la stabilità finanziaria, la Fed ha raddoppiato i suoi scambi valutari con le banche centrali estere in Europa, Regno Unito e Giappone a $ 620 miliardi. I governi mondiali sono stati costretti a fornire tutta la liquidità ai mercati creditizi congelati.
2008 di ottobre
Il Congresso ha finalmente approvato il disegno di legge sul salvataggio all'inizio di ottobre, ma il danno è già stato fatto. Il Ministero del Lavoro ha riferito che l'economia ha perso un'enorme quantità di 159,000 posti di lavoro nel mese precedente. Lunedì 6 ottobre 2008, il Dow è sceso di 800 punti, chiudendo sotto i 10,000 per la prima volta dal 2004.
La Fed ha cercato di sostenere le banche attraverso $ 540 miliardi di prestiti ai fondi del mercato monetario. I fondi avevano bisogno di contanti per resistere a una raffica di riscatti in corso. Da agosto, circa 500 miliardi di dollari sono stati prelevati dai mercati monetari di prim'ordine.
JPMorgan Chase ha gestito la struttura di finanziamento degli investitori MMFF della Fed. Ha acquistato fino a 600 miliardi di dollari di certificati di deposito, cambiali e documenti commerciali che hanno raggiunto la scadenza entro 90 giorni. I restanti 60 miliardi di dollari provenivano dagli stessi operatori del mercato monetario. Ma hanno anche acquistato la carta commerciale dal MMIFF.
La Fed ha rapidamente abbassato il tasso di interesse della Fed all'1%.29 Ma il tasso di interesse sui prestiti della Libor Bank è rimasto a un massimo del 2.58%. La Fed ha anche coordinato un salvataggio bancario globale della banca centrale.
Il Dow ha risposto con un calo del 15% nel corso del mese. Entro la fine di ottobre, la BEA aveva pubblicato notizie più allarmanti. L'economia si è contratta dello 0.3% nel terzo trimestre. Il paese era in recessione.
Novembre 2008
Il mese è iniziato con altre cattive notizie. Il Ministero del Lavoro ha riferito che l'economia ha perso 240,000 posti di lavoro. In ottobre. Il piano di salvataggio di AIG è cresciuto fino a 150 miliardi di dollari. L'amministrazione Bush ha annunciato che sta utilizzando parte del salvataggio da 700 miliardi di dollari per acquistare azioni privilegiate nelle banche delle Nazioni Unite.
Le tre principali case automobilistiche hanno cercato il salvataggio federale. Entro il 20 novembre 2008, il Dow era sceso a 7,552.29, un nuovo minimo. Ma il crollo del mercato azionario del 2008 non è ancora finito.
Dicembre 2008
La Fed ha abbassato il tasso di interesse sui fondi federali allo 0%, il livello più basso della storia. Il Dow ha chiuso l'anno con un tasso nauseante di 8,776.39, in calo di quasi il 34% anno su anno.
2009
Il 2 gennaio 2009 il Dow è salito a 9,034.69. Gli investitori credevano che la nuova amministrazione Obama potesse far fronte alla recessione con il suo team di consulenti economici. Ma le cattive notizie economiche continuavano. Il 5 marzo 2009 il Dow è sceso in fondo a 6,594.44.37
Poco dopo, il programma di stimolo economico del presidente Barack Obama ha attivato la fiducia necessaria per fermare il panico. Il 24 luglio 2009, il Dow ha raggiunto un piano più alto. Ha chiuso a 9,093.24, battendo il record di gennaio. Per la maggior parte, il crollo del mercato azionario del 2008 è terminato.
: Dopo
Gli investitori hanno sopportato le cicatrici emotive dell'incidente per i successivi quattro anni. Il 1 giugno 2012 sono stati allarmati dal rapporto sull'occupazione di maggio e dalla crisi del debito in euro. Il Dow è sceso di 275 punti. Il rendimento dell'Indice del Tesoro a 10 anni è sceso a 1.47. Questo rendimento è stato il tasso più basso in più di 200 anni. Ha segnalato che la fiducia che era svanita durante il 2008 non era davvero tornata a Wall Street.
Nel 2013 il mercato azionario si è finalmente ripreso. I prezzi delle azioni sono aumentati più velocemente degli utili, creando una bolla patrimoniale. Il Dow ha continuato a fissare massimi più elevati fino a febbraio 2018. I timori dell'inflazione e dei tassi di interesse più elevati hanno portato il Dow alla correzione più lunga dal 1961. Come molti altri crolli del mercato azionario in passato, non ha portato a una recessione.
La correzione è terminata nell'agosto 2018 e il Dow è terminato nel 2018 a 23,327.46. Nel 2019 ha stabilito un record di 27,359.16 luglio. Quindi ha iniziato a declinare a causa delle preoccupazioni per le guerre commerciali avviate dal presidente Donald Trump.
Quando è crollato il mercato azionario nel 2008?
Il declino del mercato che ha incluso il crollo del 2008 è iniziato un anno prima, nell'ottobre 2007. Da ottobre 2007, il mercato ha trascorso quasi un anno in lento declino, poi un crollo delle azioni il 29 settembre 2008. Queste perdite sono continuate nel corso degli anni fino a raggiungere il inferiore nel marzo 2009.
Quanto tempo ci è voluto per riprendersi dal crollo del mercato azionario del 2008?
Il titolo ha impiegato circa cinque anni per riprendersi dal calo del mercato che includeva il crollo del 2008. La media industriale del Dow Jones ha recuperato dal suo picco nell'ottobre 2007 al marzo 2013.
Il mercato azionario può crollare di nuovo?
Certo. I mercati azionari riflettono lo stato dell'economia e le aspettative delle persone per la crescita e la prosperità future. Se si verificano eventi estremi come disastri, guerre o epidemie, possono causare panico alle persone e causare un incidente. Una grave recessione economica può fare lo stesso. Di conseguenza, i crash sono una parte regolare dei mercati, anche se rari.
