Nessun rapporto sull'occupazione a causa della chiusura del governo, ma il quadro economico emerge comunque da dati alternativi

Mentre il blocco delle attività governative negli Stati Uniti entra nel suo secondo giorno, l'attesissimo rapporto sulle buste paga non agricole, solitamente pubblicato il primo venerdì del mese, è stato posticipato. Questi dati, prodotti dal Bureau of Labor Statistics (BLS), sono cruciali per valutare il mercato del lavoro e la salute economica generale. Mentre il governo è rimasto in silenzio, dati alternativi provenienti da varie fonti suggeriscono che il mercato del lavoro è rimasto relativamente stagnante a settembre, nonostante alcuni segnali di debolezza.

Un quadro misto: crescita anemica dell'occupazione, ma nessun crollo ancora

Il consensus del Dow Jones aveva previsto l'aggiunta di 51,000 posti di lavoro a settembre, con un tasso di disoccupazione stabile al 4.3%. Tuttavia, con la chiusura che ha bloccato la pubblicazione dei consueti dati del BLS, gli analisti si sono affidati a fonti private e alternative per una visione più chiara. I dati sulle offerte di lavoro, le buste paga private e le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione a livello statale indicano tutti un mercato del lavoro modesto.

In un'intervista rilasciata venerdì alla CNBC, il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha espresso fiducia nella stabilità dell'economia, nonostante l'assenza di nuovi dati del BLS. "Sebbene ci troviamo in un periodo di transizione, i dati in nostro possesso continuano a mostrare un mercato del lavoro piuttosto stabile", ha affermato Goolsbee. La stessa Fed di Chicago si è impegnata a colmare il vuoto lasciato dal BLS fornendo i propri indicatori del mercato del lavoro, come la disoccupazione, i tassi di assunzione e l'andamento dei licenziamenti.

Il tasso di disoccupazione si mantiene stabile al 4.3%

Secondo dati alternativi, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4.3%, in modesto aumento rispetto al 4.2%, che avrebbe rappresentato il successivo livello possibile in base alla linea di tendenza. Sebbene questo rappresenti il ​​tasso più alto da ottobre 2021, è comunque relativamente basso rispetto agli standard storici.

Nonostante il rallentamento della crescita occupazionale, i datori di lavoro restano esitanti a licenziare i dipendenti, probabilmente a causa delle lezioni apprese nelle prime fasi della pandemia di COVID-19, quando le aziende hanno dovuto affrontare notevoli difficoltà nel riassumere personale dopo licenziamenti di massa.

La disponibilità di posti di lavoro continua a ridursi, ma il mercato del lavoro non crolla

L'indice Indeed Job Postings mostra un calo dell'8.9% a settembre rispetto all'anno precedente. Si tratta di un calo più netto rispetto al calo del 5.5% registrato dai dati BLS, relativi solo ad agosto.

Ciò indica una riduzione del bacino di occupazione, ma non è necessariamente un segnale di collasso. Secondo Cory Stahle, economista senior di Indeed, i nuovi arrivati ​​nel mercato del lavoro, come i giovani lavoratori o i neolaureati, hanno maggiori difficoltà a trovare lavoro, il che segnala una situazione di stress economico per alcune famiglie. "Chi cerca lavoro impiega più tempo a trovare un impiego, il che è preoccupante, anche se il tasso di disoccupazione può sembrare stabile", ha spiegato Stahle.

Secondo Stahle, i maggiori guadagni occupazionali provengono dal settore sanitario, mentre altri settori, come quello tecnologico, sono in ritardo. "Un buon momento per fare l'infermiere, non tanto per uno sviluppatore di software", ha scherzato Stahle, sottolineando la biforcazione del mercato del lavoro che favorisce settori specifici rispetto ad altri.

Segnali di squilibrio: sanità contro tecnologia

Il mercato del lavoro a settembre ha presentato chiari segnali di disomogeneità, con i posti di lavoro nel settore sanitario che continuano a prosperare, mentre altri settori, come la tecnologia e i servizi pubblici, sono in difficoltà. I ​​dati del BLS hanno costantemente mostrato che il settore sanitario continua a registrare il maggior numero di posti vacanti, seguito dai servizi alle imprese e dall'ospitalità. Al contrario, il settore pubblico ha registrato una riduzione delle posizioni aperte, conseguenza diretta dei cambiamenti amministrativi e dei tagli di bilancio dell'attuale amministrazione.

Sebbene il settore sanitario rimanga solido, sta trainando in modo sproporzionato la crescita occupazionale, lasciando indietro altre professioni, in particolare nel settore tecnologico e dello sviluppo software. Questa crescita disomogenea dell'occupazione rafforza ulteriormente l'idea che il mercato del lavoro non sia più equilibrato come un tempo.

Dati alternativi: buste paga private e richieste iniziali

Anche i dati sulle buste paga del settore privato offrono qualche spunto di riflessione sul panorama occupazionale. Il rapporto ADP sulle buste paga del settore privato ha mostrato un calo di 32,000 posti di lavoro a settembre, alimentando le preoccupazioni per il rallentamento della crescita occupazionale. Anche i dati ADP di agosto sono stati rivisti al ribasso, mostrando una perdita di 3,000 posti di lavoro.

Nel frattempo, Goldman Sachs ha utilizzato i dati a livello statale per stimare che nella settimana del 27 settembre siano state presentate 224,000 richieste iniziali di sussidio di disoccupazione, un numero leggermente superiore rispetto alla settimana precedente, ma comunque in linea con le tendenze dell'anno. Ciò suggerisce che, sebbene il mercato del lavoro stia affrontando difficoltà, non sta precipitando in una spirale di crisi.

Indicatori più ampi: salute economica in mezzo ai dati deboli sul lavoro

Mentre i dati sul lavoro suggeriscono una certa debolezza, altri indicatori economici dipingono un quadro contrastante. Ad esempio, il monitoraggio della spesa con carte di credito e di debito di Bank of America mostra un aumento del 2.2% della spesa dei consumatori su base annua, a indicare che la domanda dei consumatori rimane solida. Nel frattempo, l'indice delle piccole imprese di Fiserv ha registrato una crescita del 2.3% delle vendite e delle transazioni annuali per le piccole imprese a settembre, segnalando una crescita economica stabile. activity.

Tuttavia, i titolari di piccole imprese segnalano difficoltà nel ricoprire le posizioni vacanti; Bill Dunkelberg della National Federation of Independent Business ha osservato che molte aziende hanno posizioni vacanti, ma poche vengono effettivamente ricoperte.

Andando avanti: cosa significa il lockdown per l'economia?

Mentre la chiusura delle attività governative si protrae, l'assenza di dati ufficiali del governo aggiunge incertezza a un panorama economico già fragile. Nonostante le difficoltà, gli indicatori economici più ampi suggeriscono che, sebbene il mercato del lavoro stia rallentando, non è ancora sull'orlo del collasso.

Le prossime settimane saranno cruciali per determinare l'impatto della chiusura sui vari settori e se accelererà un rallentamento o semplicemente aggraverà le sfide esistenti. Sia i funzionari della Fed che gli economisti stanno monitorando attentamente questi sviluppi, poiché svolgeranno un ruolo significativo nel plasmare le prospettive economiche per il resto del 2025. Per consulenze su finanziamenti diretti o opzioni di mutuo, visita 👉 Gruppo Nadlan Capital.