Il rapporto sui lavori di settembre è pronto per essere pubblicato al termine della chiusura e con l'inizio della restituzione dei dati ritardati

Con la riapertura del governo federale, investitori ed economisti stanno ora osservando attentamente il ritorno dei dati economici chiave. La chiusura ha messo in attesa per settimane i principali report, tra cui i dati sull'occupazione, i dati sull'inflazione e diversi indicatori che guidano la politica della Federal Reserve. Ora, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti afferma che la prima pubblicazione posticipata, il rapporto sull'occupazione di settembre, sarà pubblicata giovedì alle 8:30.

Questo sarà il primo importante aggiornamento economico da quando il lockdown ha bloccato le normali attività. La lunga pausa ha lasciato i mercati finanziari, le imprese e la Fed con informazioni limitate nel tentativo di comprendere la situazione economica.

Cosa includerà la prima pubblicazione dei dati e cosa no

Il BLS ha confermato che il rapporto di giovedì conterrà i dati sulle buste paga non agricole di settembre, che mostreranno quanti posti di lavoro sono stati creati o persi durante il mese. Non includerà però il tasso di disoccupazione.

Questo perché il rapporto mensile sull'occupazione deriva da due indagini separate:

• A indagine aziendale che tiene traccia dei dati relativi alle buste paga
• A indagine sulle famiglie che misura la disoccupazione

L'indagine sulle famiglie richiede telefonate e interviste di persona, entrambe impossibili da svolgere durante il lockdown. Senza queste risposte, i funzionari non possono pubblicare il tasso di disoccupazione.

Il giorno successivo verrà pubblicato un rapporto separato sui salari reali, che mostrerà il confronto tra retribuzioni e inflazione. Questo aggiornamento viene solitamente pubblicato insieme all'indice dei prezzi al consumo (IPC), ma il governo non ha pubblicato i dati sui salari in quel momento a causa della mancanza di dati sulle retribuzioni.

Come lo spegnimento ha complicato la raccolta dei dati

Durante la chiusura, l'unico rapporto governativo importante pubblicato è stato l'indice dei prezzi al consumo di settembre, poiché viene utilizzato per calcolare gli adeguamenti al costo della vita della previdenza sociale. Tutti gli altri rapporti sono stati sospesi.

Poiché molte indagini prevedono visite di persona, il BLS potrebbe non essere in grado di ricostruire i dati mancanti dell'IPC di ottobre. I funzionari hanno avvertito che alcune letture mensili semplicemente non possono essere raccolte retroattivamente.

Una dichiarazione sul sito web del BLS chiede pazienza al pubblico, sottolineando che "potrebbe volerci del tempo per valutare appieno la situazione e finalizzare le date di rilascio riviste". Il Bureau of Economic Analysis (BEA), che gestisce i dati su reddito, spesa e PIL, ha lanciato un avvertimento simile.

Investitori, funzionari della Fed e legislatori diventano impazienti

In assenza di dati ufficiali da settimane, i mercati si interrogano sulla reale salute dell'economia statunitense. L'economista della Bank of America, Shruti Mishra, ha definito il periodo recente una "nebbia di dati", affermando che sia gli investitori che la Federal Reserve sono stati costretti ad affidarsi a dati e stime del settore privato.

Alcuni legislatori democratici ora chiedono risposte. I senatori Elizabeth Warren, Bernie Sanders, Maria Cantwell e Gary Peters hanno accusato l'amministrazione di aver nascosto informazioni inutilmente. In una lettera ottenuta dalla CNBC, hanno sostenuto che il governo "potrebbe limitare intenzionalmente la divulgazione dei dati", aggiungendo che i ritardi limitano la capacità delle aziende e dei decisori politici di prendere decisioni informate.

Hanno anche citato la chiusura del 2013, quando il BLS ha ripreso la pubblicazione dei dati dopo aver pubblicato un programma rivisto e chiaro, cosa che vorrebbero rivedere immediatamente.

Quando torneranno i restanti dati?

Diversi indicatori chiave non hanno ancora una data di rilascio ufficiale, tra cui:

• Rapporto sull'occupazione di ottobre
• CPI di ottobre (che potrebbe non essere mai compilato)
• Indice dei prezzi alla produzione
• Prezzi di importazione ed esportazione
• Offerte di lavoro (JOLTS)
• Dati sulla produttività

Il Dipartimento del Commercio deve inoltre recuperare:

• Reddito e spesa personale
• Le vendite al dettaglio
• Bilancia commerciale
• Ordini di beni durevoli
• L'indice PCE è la principale misura dell'inflazione della Fed
• Aggiornamenti sul PIL

La lettura del PCE di ottobre è ancora prevista per il 26 novembre, anche se non è chiaro se questa data verrà rispettata.

La Segretaria del Lavoro, Lori Chavez-DeRemer, ha affermato che le agenzie devono confermare l'accuratezza dei dati prima di pubblicarli. Tuttavia, si aspetta aggiornamenti "molto rapidi" e afferma che l'amministrazione desidera che i dati di novembre siano pronti per la pubblicazione.

Cosa significa questo per la Federal Reserve

I funzionari della Fed si riuniranno il 9 e 10 dicembre e molti economisti prevedono che avranno bisogno almeno dei dati sull'occupazione di settembre, ottobre e novembre prima di decidere se tagliare i tassi di interesse.

L'economista di Citigroup, Andrew Hollenhorst, ritiene che la Fed riceverà tutti e tre i report sulle retribuzioni in tempo utile. Tuttavia, diversi funzionari della Fed hanno recentemente messo in dubbio la necessità di un ulteriore taglio dei tassi, soprattutto alla luce dei segnali contrastanti su occupazione e inflazione.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato il mese scorso che fonti di dati alternative suggerivano che il quadro generale non era cambiato molto:

• Le assunzioni stanno rallentando
• L'inflazione è ancora al di sopra dell'obiettivo
• La crescita rimane positiva ma in raffreddamento

Ci attendono settimane impegnative e incerte

Con la fine dello shutdown, le agenzie stanno correndo per recuperare il ritardo. I nuovi calendari dovrebbero essere pubblicati a breve, ma permangono dubbi su cosa si possa effettivamente recuperare e su come i dati mancanti possano influenzare le prossime mosse della Fed.

Per ora, la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di settembre segna il primo passo verso il ritorno alla normalità, ma una piena ripresa dei dati governativi potrebbe richiedere ancora del tempo. Per consulenze su finanziamenti diretti o opzioni di mutuo adatte a te, visita 👉 Gruppo Nadlan Capital.